我赢了

2025-12-25-上证早知道 -（星期四）

【今日导读】

＞八部门推进西部陆海新通道建设

＞杭州又一小龙云深处启动IPO

＞天龙三号可回收火箭将发射

＞龙蟠科技拟提升募投项目产能

【上证聚焦】

O八部门推进西部陆海新通道建设跨境支付再迎风口近日，中国人民银行等八部门印发《关于金融支持加快西部陆海新通道建设的意见》。《意见》提出，探索数字金融国际合作。支持沿线省(区，市)参与多边央行数字货币桥项目。支持探索推进内地与新加坡数字人民币跨境支付试点。支持沿线有条件的省(区，市)建设跨境电商数字服务平台，与新加坡等国家跨境电商和贸易数字化平台公司对接，提升跨境电商服务能力。

东兴证券指出，全球消费者的消费行为都更为理性，更注重性价比，为消费的线上化转移和物美价廉的优质国货品牌提供良好发展机遇。光大证券发布研报预测2032年全球零售跨境支付市场规模将增至64.5万亿美元，2024-2032年复合年增长率达6.2%，预计稳定币将推动人民币跨境支付基础设施在全球扩展，应用场景多元化。

公司方面，易点天下(301171)深耕跨境电商领域多年，针对性地开发了CyberTargeter系统等智能营销辅助工具。焦点科技(002315)发布了全新跨境电商 AI产品"门道"，提升了跨境交易的质量与效率。

【上证精选】

O北京市住房城乡建设委等4部门联合印发《关于进一步优化调整本市房地产相关政策的通知》，自2025年12月24日起施行。一是放宽非京籍家庭购房条件。将非京籍家庭购买五环内商品住房的社保或个税缴纳年限，由现行的"3年"调减为"2年"；购买五环外商品住房的，由现行的"2年"调减为"1年"。二是支持多子女家庭住房需求。此外，还调整了二套住房公积金贷款最低首付比例，对借款申请人(含共同申请人)使用公积金个人住房贷款购买二套住房的，最低首付款比例由不低于30%调整为不低于25%。

O北京市机器人产业协会将于近日成立。协会将深入开展产业政策研究与行业数据分析，为企业发展提供信息参考与决策支持；积极组织行业交流活动与展会，促进产业链合作与市场拓展；推动机器人领域标准研究，专利池建设及相关标准制修订；搭建资源汇聚与协作平台，全面赋能机器人产业发展，助力北京机器人行业应对挑战，把握机遇，实现健康与可持续发展。

O从2025年海南省旅游高质量发展推进会上获悉，海南今年预计接待国内外游客1.06亿人次，同比增长9%；游客总花费2249.84亿元，同比增长10.3%。旅游业发展迈入"旅客超1亿人次，总花费超2000亿元"的新阶段。

O国家发展改革委，商务部发布《鼓励外商投资产业目录(2025年版)》，《鼓励目录》新增或扩展了终端产品，零部件，原材料等领域有关条目，提升产业链供应链发展水平。引导外商投资现代服务业，《鼓励目录》新增或扩展了商务服务，技术服务，科学研究，服务消费等领域有关条目，促进服务业高质量发展。此外，鼓励引导外商投资中西部地区，东北地区和海南省。

O2026年全国交通运输工作会议召开期间，交通运输部党组书记，部长刘伟强调，要积极推广"手机+"无卡便捷通行模式，深化"手机+"与多元技术的融合，按照"先MTC，后ETC""先客车，后货车""先出口，后入口"的实施路径，聚焦有限目标，分阶段开展工作。

O商务部部长助理张力12月23日表示，下一步，商务部将深入贯彻落实党中央，国务院决策部署，立足商务工作"三个重要"定位，加大政策支持，促进外贸创新发展，推进贸易投资一体化，内外贸一体化，推动外贸实现"十五五"良好开局。

O中国香港特区政府创新科技署24日推出"科技人才入境计划"进一步优化措施，以便利合资格公司吸纳全球创科人才，开展科技范畴研发活动，促进香港创新和科技发展。优化措施包括：精简申请程序，科技公司及合资格人才可同时递交配额及签证/进入许可申请；豁免必须从事14个指定科技范畴研发活动的限制，更好适应日新月异的创科发展；在港深创新及科技园增设申请专窗服务，一站式协助和跟进园区租户及培育公司的申请。

【产业情报】

O杭州又一小龙云深处启动IPO机器人产业商业化进程加速

12月24日，证监会IPO辅导公示系统显示，杭州云深处科技股份有限公司(以下简称"云深处")向浙江证监局提交IPO辅导备案，云深处与宇树科技，游戏科学，强脑科技，深度求索，群核科技合称为"杭州六小龙".IDC数据显示，在2024年全球四足机器人市场，云深处以18.9%的销量份额位列第二，仅次于宇树科技(32.4%)。本轮融资前，公司累计完成8轮融资，总金额超10亿元。

上海证券表示，从AI软件到核心零部件，再到机器人本体的制造，产业链各环节持续完成创新和突破。人形机器人有望成为继计算机，智能手机，新能源汽车后的颠覆性产品。开源证券研报指出，若后续产业支持和补贴政策落地，我国有应用场景和全产业链的优势，将带动机器人产业进入第一个高速发展期。

公司方面，长盛轴承(300718)在滑动轴承领域技术优势领先，已经成为宇树科技供应链的核心供应商。通过与宇树科技合作研发适配人形机器人的滑动轴承产品，依靠通用的产品技术原理切入更多客户供应链。汉威科技(300007)通过控股子公司苏州能斯达与宇树科技合作，提供柔性触觉传感器及六维力传感器，用于人形机器人电子皮肤和腕部关节精准力控。 

O天龙三号可回收火箭将发射商业航天发展加快

据媒体报道，由中国商业航天企业天兵科技研制的天龙三号可回收火箭，近期将实施首飞任务。

东吴证券认为，2025年底，天兵科技天龙三号，蓝箭航天朱雀三号遥二，中科宇航力箭二号，星际荣耀的双曲线三号，东方空间的引力二号，星核动力的智神星一号等一批新型号商业火箭有望陆续迎来首飞，可回收实验。经过批量首飞验证，2026年商业火箭有望由量变引发质变，有望见证中国进入火箭可回收时代。预计2026年上半年，我国低轨卫星互联网建设将进入新一轮密集部署期。星网集团与垣信卫星将陆续启动大规模卫星招标工作，旨在加速星座组网进程，抢占轨道与频率资源。这一轮招标不仅意味着卫星需求将迎来显著放量，更将带动从火箭到卫星制造，载荷配套等全产业链的协同发展。

相关公司方面，银邦股份(300337)参股公司飞而康深度参与火箭发动机与卫星3D打印，覆盖蓝箭，天兵，星际荣耀等。西测测试(301306)在航空，航天军工产品等环境与可靠性试验检测服务能力及技术能力大幅提升，特别是面向商业航天方面的热真空等实验能力，卫星载荷试验服务能力快速提升。

【公告快递】

O南山铝业(600219)以自有资金500万元出资设立全资子公司海南南山铝业有限公司，旨在依托海南自贸港政策与区位优势，完善公司区域产业布局，拓展高端铝制品研发，货物进出口贸易等业务场景，以子公司为区域支点拓宽海外市场辐射范围，提升对海内外市场的响应速度，优化整体业务结构与资源配置效率。

O恒瑞医药(600276)及子公司上海恒瑞医药有限公司的注射用SHR-A1904被国家药品监督管理局药品审评中心纳入突破性治疗品种名单。该药物拟定适应症为既往接受至少一线系统治疗的CLDN18.2阳性的局部晚期或转移性胃或胃食管交界处腺癌。目前，全球尚无同类产品获批上市。

O龙蟠科技(603906)于2021年度非公开发行股票募投项目"新能源汽车动力与储能电池正极材料规模化生产项目"旨在由公司控股孙公司四川锂源新材料有限公司分三期建设年产15万吨磷酸铁锂正极材料产能。截至目前，一期和二期项目已建成投产，公司拟变更三期项目的建设内容，规划产能由6.25万吨/年提升至10万吨/年。

O光洋股份(002708)于2025年12月23日与孔辉汽车签署《战略合作协议》，针对智能驾驶全主动悬架相关产品展开全方位的战略合作，积极推动公司在智能驾驶领域的业务布局。

O星源卓镁(301398)于近日收到国内某新能源汽车整车制造厂商出具的供应商定点通知，将为该客户开发并供应新能源汽车减速器壳体零部件。根据客户规划，本项目预计从2027年第一季度开始量产，预计未来4年(2027-2030年)销售总金额约为5.75亿元人民币。

O光启技术(002625)控股股东西藏映邦提议公司以5000万元1亿元回购股份，用于员工持股计划或股权激励。

O华秦科技(688281)近日与某客户签订框架采购合同，合同总金额为2.54亿元，合同标的为航空器机身用特种功能材料产品。

O春光科技(603657)于近日获得乐享科技

OEM/ODM"W1"和"M1"机器人产品采购订单，订单金额4326.28万元。

【资金观潮】

O股票型指数基金年内新发规模破4000亿元

Choice数据显示，截至12月24日，今年新成立基金1604只，合计发行11387.39亿元。其中股票型指数基金发行规模达4004.71亿元，首次突破4000亿元关口。临近年底，基金发行持续提速，12月24日即有20只基金集中发布基金合同生效公告，合计规模超150亿元。

金信转型创新成长混合基金经理杨超表示，对后市保持乐观。他认为，在全球AI快速发展背景下，我国科技企业将充分受益，今年业绩超预期企业多与此相关，预计明年这一趋势将延续，重点关注科技板块投资机会。

O机构席位净买入天银机电

12月24日交易公开信息显示，天银机电(300342)获机构席位净买入4.96亿元，占总成交额比例11.52%.中航证券表示，公司主要围绕"冰箱压缩机零配件"和"雷达与航天电子"两大板块开展业务。雷达与航天电子板块，主要依托子公司华清瑞达，讯析科技及天银星际，其主要业务分别是雷达仿真及测试业务，超宽带信号应用，人造卫星姿态控制系统及相关配件业务。伴随军工行业再次步入上行周期，叠加卫星互联网建设持续加速的背景，雷达与航天电子业务有望成为公司2025年营业收入和净利润的重要支撑。

O机构席位净买入中材科技

12月24日交易公开信息显示，中材科技(002080)获机构席位净买入2.99亿元，占总成交额比例2.62%.中泰证券表示，近年来，公司持续推进隔膜业务降本提效，单平成本下降潜力不断释放，成本挖潜为单平盈利提供较强安全边际。在此基础上，公司积极推动国际化布局和技术研发突破，首个海外匈牙利基地成功落地，锂电池隔膜5pm超薄基膜实现规模化量供，超薄高强4m/3m产品已形成技术储备，半固态电池隔膜完成配方开发和上机验证，进入电池循环测试阶段，长期竞争实力望持续深化提高。

O12月24日交易公开信息显示，机构席位净买入宏达电子(300726)，通宇通讯(002792)，西部材料(002149)，海南发展(002163)，神剑股份(002361)，海南瑞泽(002596)等公司。

【机构调研】

O诺德股份(600110)积极布局高端铜箔领域，公司认为HVLP铜箔，RTF铜箔生产难点主要体现在高端设备精度要求，复杂生产工艺及客户认证门槛高等方面。公司凭借长期的技术积累和研发实力，已从技术上成功突破了这些难点。由于PCB需求剧增，明年高端电子铜箔市场将面临显著缺货的局面，公司也在抓紧产业升级和发展国产化机遇，加速进入这个市场。目前公司的RTF-3及HVLP-1/2的产品，已进入国内和台系的多家头部厂商的供应链体系。HVLP-3/4的产品，也在送样测试阶段。公司现有的14万吨产能中，有3万吨是具备高端电子电路铜箔生产能力的产能。2025年12月初，公司自主研发的复合铝箔产品成功完成首批海外订单交付，该产品采用创新性的"1pm+6m+1m"三明治复合结构设计，通过多项严苛的安全性能测试，已顺利向海外电池厂商送货。这标志着公司复合铝箔产品获国际市场认可，并正式步入规模化量产阶段。

O杰瑞股份(002353)近期入局数据中心发电领域，推动公司在全球高端数据中心能源赛道的纵深发展与战略布局的同时，进一步促进海外业务结构多元化。公司的发电设备能够满足数据中心，石油天然气开发，工业发电等领域对于发电设备可靠性，响应速度，运行灵活性以及稳定性等方面的高标准要求。公司高度重视发电领域的业务发展，成立杰瑞敏电能源集团，整合公司电力板块资源，加速业务突破。在业务经验方面，公司深耕海外市场多年，已有燃气轮机发电机组设备在北美市场实现销售及租赁的成功案例，产品质量与性能受到反复验证，获得海外客户认可。公司注重构建全球化供应链体系，与西门子，贝克休斯等燃气轮机厂商建立了稳定的合作关系，不断提升公司供应链韧性，为相关产品交付提供坚实保障。

2025-12-25 中证快报 （星期四）

【今日导读】

○一网互联 国家算力互联网服务平台跨域体系上线

○融合AI技术 裸眼3D显示向实用化迈进关键一步

○中国降糖减重药物新突破 为代谢难题提供新方案

○锋龙股份发布公告表示 控股股东拟变更为优必选

【中证头条】

一网互联 国家算力互联网服务平台跨域体系上线

---------

2025年算力互联网大会12月24—25日在四川成都召开。会议期间，正式发布国家算力互联网服务平台跨域体系，标志着国家算力互联网“1+M+N”架构体系已初步完成验证，构建起覆盖全域、跨层联动的算力互联一张网。2025年算力互联网试验体系累计调度2000万卡时。会议同期上线国家算力互联网四川枢纽服务节点。

点评：国家算力互联网服务平台跨域体系是落实国家“东数西算”战略、构建全国一体化算力体系的核心基础设施，通过“1+M+N”架构实现算力资源的标准化互联、高效调度与普惠服务，标志着我国算力互联网建设迈入“一池共享、一网互联”新阶段。国家算力互联网服务平台跨域体系的建成，不仅解决了算力资源利用率不高、异地异构协同难、产业供需不匹配等问题，更使算力像水、电一样便捷使用，为“人工智能+”行动提供强劲动力，推动我国数字经济与实体经济深度融合，助力新质生产力发展。A股相关概念股有$特发信息(sz000070)$ 、$浪潮信息(sz000977)$ 等。

【中证聚焦】

融合AI技术 裸眼3D显示向实用化迈进关键一步

---------

据报道，上海人工智能实验室与复旦大学联合科研团队近日在《Nature》发表关于新一代裸眼3D显示系统“书生-瞳真EyeReal”的研究成果。该研究借助AI技术，首次在桌面级尺寸上实现了超宽范围、全视差的裸眼3D显示。这项突破意味着，在无需佩戴任何设备的情况下，观看者即可在桌面屏幕上获得超过100度视角的高质量3D视觉体验，且同时包含水平与垂直等全部视差类型。该系统从根本上避免了传统3D技术因瞳距失配而导致的眩晕问题，标志着裸眼3D显示向实用化迈进关键一步。

点评：近年来，裸眼3D技术凭借其无需佩戴任何辅助设备即可实现立体视觉效果的独特优势，在多个领域得到了广泛应用。用户在游戏和影视等娱乐领域对增强视觉和沉浸式体验的需求不断增长，是推动裸眼3D显示市场快速发展的重要原因之一。此外，如建筑学、医学、广告业、教育等对3D模型显示有较高需求的B端行业，同样加速了其应用落地。预计未来3-5年，裸眼3D将逐步重塑人们的视觉交互方式，成为显示技术的重要革命性方向。A股相关概念股有$当虹科技(sh688039)$ 、$苏大维格(sz300331)$等。

【要闻精选】

○央行等八部门联合发布《关于金融支持加快西部陆海新通道建设的意见》，《意见》从完善金融组织协作体系，构建高质量资金融通体系，推进制度性改革创新，建设数字金融服务平台，完善金融开放合作体系，深化跨省跨境金融监管协作等方面提出21条重点举措，推动发挥好“融资”和“结算”两项金融核心功能，支持西部陆海新通道高质量发展。

○中国人民银行货币政策委员会2025年第四季度（总第111次）例会近日召开。会议建议发挥增量政策和存量政策集成效应，综合运用多种工具，加强货币政策调控。

○中国有色金属工业协会硅业分会消息，据安泰科统计，本周国内多晶硅市场价格小幅上涨，主流签单企业数量环比上周小幅增加。

○市场监管总局等部门印发《网售工业产品质量安全专项治理行动方案（2025—2027年）》，其中指出，制定出台《直播电商监督管理办法》，严格规范直播电商经营行为。

○自然资源部召开研讨会表示，“十五五”时期实施新一轮找矿突破战略行动，加强海洋开发利用保护。

○强制性国家标准《移动电源安全技术规范》论证会在京召开。参会企业代表一致表示，支持标准安全升级。

○12月24日，国家能源局发布11月份全社会用电量等数据。11月份，全社会用电量8356亿千瓦时，同比增长6.2%。

○北京市住房和城乡建设委员会等相关部门联合发布关于进一步优化调整本市房地产相关政策的通知。通知提出，非本市户籍居民家庭购买五环内商品住房的，缴纳社会保险或个人所得税的年限，调整为购房之日前连续缴纳满2年及以上；购买五环外商品住房的，调整为购房之日前连续缴纳满1年及以上。对二孩及以上的多子女居民家庭（包括本市户籍和非本市户籍居民家庭），在执行现有住房限购政策基础上，可在五环内再多购买一套商品住房。

【产经透视】

中国降糖减重药物新突破 为代谢难题提供新方案 

---------

据报道，由我国多家研发单位联合完成的两项关于降糖减重药物的Ⅲ期临床研究成果近日在国际学术期刊《自然》发表，这也是该杂志创刊以来首次在代谢和内分泌疾病领域背靠背同步发表两项Ⅲ期临床研究成果。此次刊发的两项Ⅲ期临床研究成果，分别是玛仕度肽在2型糖尿病患者中的单药治疗研究（DREAMS-1）和与口服降糖药联合使用的研究（DREAMS-2），均基于中国患者的临床数据。临床研究结果表明，玛仕度肽在血糖控制和减重方面均优效于安慰剂或度拉糖肽（1.5mg），同时均显示可改善多项心血管代谢、肝脏和肾脏相关指标，为全球糖尿病合并肥胖等代谢疾病的治疗提供了新的解决方案。A股相关概念股有$翰宇药业(sz300199)$ 、$众生药业(sz002317)$等。

【公司动向】

锋龙股份控股股东拟变更为优必选

---------

$锋龙股份(sz002931)$ 公告，公司股东诚锋投资、董剑刚、锋驰投资、厉彩霞与优必选签署《关于浙江锋龙电气股份有限公司之股份转让协议》，约定诚锋投资向优必选协议转让上市公司合计65,529,906股无限售条件流通股股份（占上市公司总股本的29.99%）及其所对应的所有股东权利和权益，每股转让价格为人民币17.72元，股份转让价款总额为人民币11.61亿元。本次股份转让过户登记及表决权放弃后，优必选将拥有上市公司29.99%的股份及该等股份对应的表决权，上市公司控股股东将由诚锋投资变更为优必选，实际控制人由董剑刚变更为周剑。公司股票自2025年12月25日开市起复牌。

○$联创电子(sz002036)$ 控股股东江西鑫盛与南昌市北源智能产业投资合伙企业（有限合伙）签署股份转让协议，约定北源智能分批支付9亿元收购江西鑫盛持有的公司无限售流通股7086.61万股，占公司股份总数的6.71%。上述股份转让完成后，公司控股股东变更为北源智能，江西国资创投为公司的间接控股股东，公司实控人将由韩盛龙变更为江西省国资委。公司股票将于12月25日复牌。

○$麦澜德(sh688273)$ 已与荣脑科技建立战略合作关系，合作具有排他性，荣脑科技为公司医疗场景下的产品开发提供技术支持。公司预计在2026年一季度获得首张脑机接口医疗器械注册证（脑机接口经颅磁刺激仪）。多模态脑机接口技术融合了脑电和近红外光信号，具有临床可用性高、能更立体精准解析大脑状态的优势。

○$集智股份(sz300553)$ 拟收购浙江谱麦科技有限公司不低于51%股权并取得控股权。谱麦科技是中国机器人性能检测与校准领域产品的领先企业。

○$高争民爆(sz002827)$ 与关联方合计5.1亿元收购黑龙江海外民爆器材有限公司100%股权。

○$爱尔眼科(sz300015)$ 拟收购亳州爱尔、连云港爱尔等39家机构部分股权，交易合计金额为9.63亿元。

○$星源卓镁(sz301398)$ 获新能源汽车减速器壳体零部件定点，预计销售总额约5.75亿元。

○$华秦科技(sh688281)$ 签订2.54亿元框架销售合同，合同标的为航空器机身用特种功能材料产品。

○$春光科技(sh603657)$ 获得乐享科技4326.28万元机器人产品采购订单。

○$三星医疗(sh601567)$ 全资子公司签订约1.35亿元海外经营合同。

○$华康洁净(sz301235)$ 联合体预中标1.57亿元医院特殊科室采购项目。

○$万凯新材(sz301216)$ 控股孙公司轻镁智塑与关联方灵心巧手签署《采购合同》，轻镁智塑向灵心巧手提供人形机器人手臂相关的轻量化零部件与结构件产品以及人形组装服务。

○$森特股份(sh603098)$ 控股股东拟不低于1亿元增持公司股份。

○$光启技术(sz002625)$ 控股股东提议公司5000万元至1亿元回购股份。

【资金观潮】

○12月24日沪深两市主力资金净流出53.35亿元。主力资金净流入前三的板块是消费电子、电子元件和电源设备，分别净流入38.60亿元、26.50亿元和20.15亿元。主力资金净流入前三的个股是中国卫星、工业富联和德明利，净流入额分别为10.78亿元、10.05亿元和9.08亿元。

○$天际股份(sz002759)$ 12月24日涨停，成交额65.970亿元，换手率31.76%。龙虎榜数据显示，深股通专用席位买入1.44亿元，卖出7957.92万元。一机构专用席位买入1.24亿元，国泰海通证券重庆解放碑证券营业部席位买入1.54亿元，上海证券上海分公司席位买入1.26亿元，国盛证券宁波桑田路证券营业部席位买入1.07亿元。两机构专用席位卖出1.05亿元、9515.36万元。国泰海通证券成都北一环路证券营业部席位卖出1.05亿元。

2025-12-25-时报财富资讯 -（星期四）

【资讯导读】

1、数字人民币跨境支付迎来重磅政策利好，两家产业链核心公司望受益

2、三星SK海力士HBM3E大幅提价20%，这些公司进入了HBM产业链

3、恒帅股份：ADAS主动感知清洗系统有望成重要增长动力之一

4、川润股份：公司液冷业务开展顺利，目前产线能满足当前订单需求

【今日头条】

数字人民币跨境支付迎来重磅政策利好　两家产业链核心公司望受益

央行等八部门联合发布《关于金融支持加快西部陆海新通道建设的意见》，其中提出，探索数字金融国际合作。支持沿线省（区、市）参与多边央行数字货币桥项目，推动与泰国、香港、阿联酋、沙特阿拉伯等跨境支付使用央行数字货币。支持探索推进内地与新加坡数字人民币跨境支付试点。支持沿线有条件的省（区、市）建设跨境电商数字服务平台，与新加坡等国家跨境电商和贸易数字化平台公司对接，提升跨境电商服务能力。

我国数字支付生态成熟，普及化程度高，且数字人民币零手续费可减少第三方支付运营成本、提升收益，因此在渠道端支付机构有动力与能力推动数字人民币发展，加速场景落地。国际支付与贸易往来中，人民币结算比例低，发展数字人民币，能够解决传统跨境支付效率慢，成本高、安全性受限等问题，进而推动人民币的国际化。随着利好政策的加速驱动，数字人民币在产业链上游技术支撑、中游系统适配、下游终端落地等环节加速渗透，未来成长空间广阔。机构预测，2030年数币交易额有望达52.8-223.6万亿元，中性条件下所需数字人民币数量为3.8万亿，跨境支付领域增量显著。

新国都（300130）公司积极推进与银行机构在数字人民币运营活动和技术服务领域方面的合作，支付硬件产品已经全面支持数字人民币受理功能。公司已支持10+全球主流币种的收款业务以及全球150+币种的收单业务，并成功开通香港、美国、加拿大、英国、欧盟、新加坡及东南亚等地区的本地收款账户。新大陆（000997）公司先后在新加坡、中国香港、中国澳门等地协助相关银行搭建数字人民币支付跨境受理系统，2024年，公司联合兴业银行落地首个"数字人民币硬钱包+园区工牌"场景，并为近1.5万家商户开通数字人民币服务，具备海量商户基础与先发优势。

【投资聚焦】

三星SK海力士HBM3E大幅提价20%　这些公司进入了HBM产业链

据媒体报道，全球存储巨头三星电子、SK海力士已正式上调2026年高带宽内存（HBM3E）产品报价，涨幅接近20%。这一举措打破了存储行业“新一代产品面世前，前代产品降价清库存”的传统规律，成为业内罕见的逆周期涨价案例，背后折射出AI算力爆发下高端存储市场的结构性供需失衡。

作为AI芯片的“性能基石”，HBM（高带宽内存）凭借3-5倍于传统DDR5内存的带宽和仅1/3的功耗，成为高端AI服务器的刚需配置。本次两大巨头逆势提价，核心驱动力来自供需两端的极端失衡。供应端方面，三星、SK海力士正将产能向HBM4倾斜，导致HBM3E产能承压；需求端则呈现爆发式增长，英伟达H200芯片每颗搭载6颗HBM3E，谷歌第七代TPU和亚马逊Trainium明年出货量将较上一代增加20%-30%，进一步加剧供应紧张。机构预测，受益于ASIC需求激增，三星2026年HBM总出货量将较2025年暴增3倍，达到111亿Gb；美光更是在财报电话会上透露，2026年全年HBM供应量已全部售罄，且与客户锁定了价格和数量协议。

华海诚科（688535）是国内唯一可供应GMC（颗粒状环氧料）的企业，用于填充HBM多层堆叠间隙，用于HBM的MUF料号GR920系列通过客户考核验证。雅克科技（002409）为全球半导体前驱体主要供应商之一，有望受益大客户海力士HBM产品的不断上量。

【独家参考】

恒帅股份：ADAS主动感知清洗系统有望成重要增长动力之一

恒帅股份（300969）接受机构调研时表示，公司的ADAS主动感知清洗系统是在相关领域的前瞻性布局，部分客户已陆续进入定点环节。针对已定点项目，公司将根据投产进度陆续配置气液混合式清洗系统25万套/年的产能。在未来高级别自动驾驶领域公司上述产品会有较好的市场前景，有望成为公司未来重要增长动力之一。公司在人形机器人和工业自动化等新赛道的拓展中，将不断加强研发投入，特别是在谐波磁场电机技术和新型磁性材料方面。这些技术是公司未来发展的重点方向之一，公司已经取得了一些技术突破，并已获得相关专利。

川润股份：公司液冷业务开展顺利　目前产线能满足当前订单需求

川润股份（002272）在互动平台表示，公司液冷业务开展顺利，目前产线能满足当前订单需求。公司始终以市场需求为导向，实时根据战略规划、经营计划，市场与客户需求动态调配产能。在技术研发方面，公司紧跟行业前沿，研发新技术、新材料、新工艺，不断优化、提升产品的性能和可靠性，通过技术创新，为客户提供更高效、更节能可靠的液冷整体解决方案，增强市场竞争力。在市场拓展上，公司积极布局海内外市场，与客户建立长期稳定的合作关系。公司深入了解不同客户群体的需求特点，为他们量身定制液冷整体解决方案和服务。

【财经要闻】

1、中国人民银行等八部门印发《关于金融支持加快西部陆海新通道建设的意见》。

2、央行将开展4000亿元MLF操作，期限为1年期。

3、市场监管总局等部门印发《网售工业产品质量安全专项治理行动方案（2025-2027年）》。

4、《鼓励外商投资产业目录（2025年版）》发布 优化对外资的方向性引导。

5、海关总署：扎实推进海南自由贸易港建设，开展跨境贸易便利化专项行动。

6、北京调整住房限购政策：放宽非京籍家庭购房条件，商贷利率不再区分首套二套。

7、硅业分会：本周国内多晶硅市场价格小幅上涨，主流签单企业数量环比上周小幅增加。

8、中国信通院：我国生产性服务业增加值规模从2016年的19.8万亿增至2024年的41.1万亿人民币。

9、国家算力互联网服务平台跨域体系暨四川枢纽服务节点正式上线。

【公告淘金】

1、万凯新材（301216）控股孙公司与关联方灵心巧手签署业务合同，向后者提供人形机器人手臂相关的轻量化零部件等。

2、恒瑞医药（600276）注射用SHR-A1904纳入突破性治疗品种名单，目前全球尚无同类产品获批上市。

3、南山铝业（600219）依托海南自贸港政策与区位优势，设立全资子公司海南南山铝业有限公司。

4、集智股份（300553）拟收购取得谱麦科技控股权，提升机器人领域业务开拓能力。

5、麦澜德（688273）预计2026年一季度获首张脑机接口医疗器械注册证。

6、华秦科技（688281）签订2.54亿元航空器机身用特种功能材料产品合同。

7、春光科技（603657）获得乐享科技4326.28万元机器人产品采购订单。

8、中铝国际（601068）联合体签署29.09亿元青铜峡电解槽“以大代小”升级改造项目EPC工程总承包合同。

9、世嘉科技（002796）增资光彩芯辰事宜已获得标的公司股东会2/3以上通过。

【龙虎榜看台】

资金流入军工电子、商业航天等板块

今日市场震荡拉升，沪指高开高走收出六连阳。截至收盘，沪指涨0.53%报3940.95点，深成指涨0.88%报13486.42点，创业板指涨0.77%报3229.58点。沪深两市成交额1.88万亿元，较上个交易日缩量196亿元。板块方面，军工电子、商业航天、卫星导航等板块涨幅居前，贵金属、保险、乳业等板块跌幅居前。

盘后龙虎榜数据显示：天银机电（300342）获机构资金买入，总买入净额为3.43亿元；宏达电子（300726）获机构资金买入，总买入净额为3.26亿元；天际股份（002759）获机构资金买入，总买入净额为2.86亿元；通宇通讯（002792）获机构资金买入，总买入净额为2.61亿元；英唐智控 （300131）获机构资金买入，总买入净额为2.33亿元。

【新股申购】

金05转债（118063）：申购代码：718676，信用级别：AA+，转股价值：101.75元。

【产品回顾】

时报财富资讯12月22日今日头条栏目个股硕贝德（300322）发布2日区间最大涨幅14.44%，12月21日今日头条栏目个股罗博特科（300757）发布3日区间最大涨幅15.63%。