我赢了软件开发

2025-09-19 上证早知道 （星期五）

【今日导读】

>美联储重启降息 A股大幅波动

>华为发布昇腾芯片规划 国产芯片加速推进

>三星存储价格上涨 行业景气度持续向好

>东软集团签汽车定点大单 富临精工获宁德时代大额预付款

【上证聚焦】

〇美联储重启降息A股大幅波动

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北京时间9月18日凌晨，美联储宣布将联邦基金利率目标区间下调25个基点到4.00%至4.25%之间。当日， A股市场呈现冲高回落走势，沪指早盘逼近3900点整数关口，但午后高位下挫。沪深两市合计成交31352亿元，较前一日放量7584亿元，为今年以来第三高单日成交。板块方面，光刻机概念延续强势，液冷服务器、存储芯片板块涨幅领先。贵金属、工业金属、养殖板块跌幅靠前。机构普遍认为，本次降息为“预防式”降息。从历史经验看，“预防式”降息开启后，全球各类核心资产中，股票资产走势最为强劲，新兴市场有望迎来配置窗口。

@上海证券研究所 所长花小伟表示，美联储公布利率决议后，美元指数与10年美债收益率均先大幅下降然后大幅拉升，呈现偏鹰派解读。相应的黄金价格也是先涨后跌整体下跌，解读偏鹰派。花小伟认为，美联储重启降息周期，随着美国就业下行风险增加，以及特朗普在人事上的布局，例如鲍威尔任期结束提名支持降息的候选人，美联储可能在这一进程中逐步鸽派，降息的实际幅度可能较当前预期更激进一些。

国金资管固收团队认为，降息后各类资产先涨后跌，市场获利了结，尽管长期宽松态势未变，但短期可能对此前的过度宽松预期进行修正，需警惕就业数据反向修正引发的预期短期转向。对债券市场来说，短期美联储宽松预期存在反复的可能，考虑到中美利差仍在高位，我国流动性有望保持适度宽松，整体对债市影响或偏中性。

【上证精选】

〇商务部回应Tiktok问题，绝不会以牺牲原则立场、企业利益和国际公平正义为代价寻求达成任何协议。

〇国家卫生健康委办公厅、财政部办公厅印发关于育儿补贴制度管理规范(试行)通知，各省份结合实际确定育儿补贴具体发放时点，原则上每季度至少集中发放一批，确保补贴及时足额发放到位。

〇国家数据局相关负责人表示，将支持试验区在更多领域开展先行先试，在推进数据市场化价值化上探索出更多新做法。

〇深度求索(DeepSeek)发布声明称，从未要求用户向个人账户或非官方账户付款，任何要求私下转账的行为均属诈骗，任何冒用公司名义开展“算力租赁””融资”等行为均属违法。

〇中国充电联盟发布最新数据，1-8月充电基础设施增量为453万个，同比上升88.5%。截至8月底，我国电动汽车充电基础设施(枪)总数达到1734.8万个，同比增长53.5%。

〇据央视新闻，欧盟委员会主席冯德莱恩表示，欧盟必须寻求与印度等国达成贸易协议，以减少对美国的依赖。

〇9月18日，英伟达表示将50亿美元入股英特尔，每股价格为23.28美元。英特尔美股盘前拉升，涨超28%。 

〇近一个月来，机构密集调研消费电子板块，其中蓝思科技、立讯精密、领益智造等公司机构来访量超过100次。8月以来，消费电子主题ETF净申购额近20亿元。工银瑞信基金表示，消费电子进入新品密集发布期，产业链进入旺季量产高峰，盈利预期逐步上修。

〇第二批14只科创债ETF集中成立，发行规模超400亿元。已上市的首批10只科创债ETF规模呈现爆发式增长，截至9月17日，首批10只科创债ETF规模合计为1255.21亿元，较成立之初增加900多亿元。

【产业情报】

〇华为发布昇腾芯片未来规划产业链受关注

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9月18日，华为全联接大会2025在上海开幕。华为副董事长、轮值董事长徐直军在会上发表主题演讲时表示，华为预计将于2026年第一季度推出昇腾950PR芯片，2026年第四季度推出昇腾950DT，2027年第四季度推出昇腾960芯片，2028年第四季度推出昇腾970芯片。

9月17日，在上海举办的AI芯片峰会上，华为昇腾芯片产品总经理王晓雷表示，昇腾生态正从“以硬件为中心”向“软硬一体、全面开源”战略方向转变，并明确了

CANN软件栈实现分层解耦与开放的演进路线。中银证券认为，由于高端芯片持续短缺、出口限制加剧，国内市场对本土可控的AI基础设施需求迅速上升，从而推动了国产算力的发展。昇腾384超节点的技术性成功，证明了国产算力实现全产业链闭环的路径具备可行性。昇腾平台已广泛应用于金融、电力、交通、政务等高算力场景。昇腾强大的订单兑现能力将带动产业链持续扩容，若更多企业向其平台转移，国内供应链有望从芯片到整机、从整机到材料实现全面联动，进入新的增长周期。

$深南电路(sz002916)$ 为国内高端封装基板领域的领先企业，是昇腾芯片PCB与封装基板的核心供应商。

$中石科技(sz300684)$ 主要提供导热界面材料等产品，应用于数据中心的光模块、服务器等设备。 

〇三星存储价格上涨行业景气度持续向好

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据媒体报道，继上周美光向渠道通知存储产品即将上涨20%-30%之后，三星近日通知大客户第四季度DRAM类LPDDR4X、LPDDR5/5X协议价格，预计上涨

15%-30%以上。北美互联网大厂客户今年营收与利润均高于预期，AI使用规模持续扩大，AI应用快速渗透，场景持续拓展。北美CSP客户不断扩大基础设施投入，海外存储大厂优先把资源分配到这几家头部企业。研究机构认为，闪迪、美光和三星相继提价，存储市场涨价超预期，此前业内担心2026Q1淡季价格承压，最新预期2026Q1继续涨价。目前数据中心需求持续强劲，供给端方面，DDR5、HBM等高端产品产能利用率打满，新增产能有限，NAND海外大厂无新建产能。

$兆易创新(sh603986)$ 主营NOR和NAND存储产品，定制化存储多AI场景推进打开第二成长曲线。

$江波龙(sz301308)$ 企业级存储产品已获不同行业头部客户认可，积极布局数据中心高性能存储产品，自研主控芯片全系列产品累计实现超过8000万颗批量部署。

【公告快递】

〇东软集团:收到汽车厂商定点通知预计供应总金额约56亿元

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$东软集团(sh600718)$近日收到国内某知名大型汽车厂商的定点通知，选择东软作为其指定供应商，为其供应智能座舱域控制器。根据该汽车厂商的规划，上述产品将应用于其搭载高通8397平台的多款车型，预计自2026年第四季度起陆续量产上市，预计生命周期约为4年。在上述车型生命周期内，预计公司将为其供应智能座舱域控制器涉及总金额在56亿元左右。

〇富临精工:与宁德时代签订15亿元预付款协议用于锁定磷酸铁锂供应量

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$富临精工(sz300432)$公告称，公司控股子公司江西升华与宁德时代签订《预付款协议》，宁德时代向江西升华支付共计15亿元预付款，用于锁定磷酸铁锂供应量，并支持江西升华布局原材料建设。

〇长安汽车:全面兑现60天账期承诺

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$长安汽车(sz000625)$公告称，近期发布了多款新产品，包括第四代逸动、第四代CS55PLUS、长安启源 A06和全新Q05等。在未来规划上，公司将持续打造新技术，守护用户新安全，加快布局人形机器人、飞行汽车等未来新兴产业。截至目前，长安汽车通过创新实施“按交付日起算+十日归集支付"方案，已经全面兑现60天账期的承诺，同时探索出一套规范、高效的供应商货款支付流程。

〇之江生物:猴痘病毒核酸检测试剂盒被列入WHO应急使用清单

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$之江生物(sh688317)$公告称，公司产品猴痘病毒核酸检测试剂盒(荧光PCR法)于近日收到世界卫生组织(WHO)通知，于2025年9月17日被列入为WHO应急使用清单(EUL)。该产品采购期限为1年。被列入 EUL表明WHO对公司产品的认可和肯定，可为WHO成员国和各意向采购方提供采购依据。

〇恒瑞医药子公司收到SHR-1139注射液临床试验批准通知书

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$恒瑞医药(sh600276)$ 子公司广东恒瑞医药有限公司收到国家药监局核准签发的SHR-1139注射液临床试验批准通知书，将于近期开展临床试验。SHR-1139注射液是公司自主研发的治疗用生物制品，预期可在溃疡性结肠炎治疗过程中，通过抑制炎症反应和维持上皮屏障等机制协同增效。目前，国内外尚无同类药物获批上市。

【资金观潮】

〇2机构席位买入长飞光纤

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9月18日盘后公开信息显示，近3个交易日$长飞光纤(sh601869)$ 有2机构席位买入2.57亿元。

@天风证券研究所 认为，公司多模光纤、MPO、AOC等贡献增量，多元化不断深入。上半年，子公司长芯博创应用于数据中心市场的MPO跳线及AOC等光互联组件均实现业绩增长。在工业激光领域，长飞光坊持续提升核心竞争力，在2025年上半年实现了业务规模的增长及盈利能力的改善，2025年7月完成了对奔腾激光(浙江)收购;在海缆与海洋工程领域，公司快速完成了对海缆制造平台长飞(江苏)海洋的整合，有望实现业务的拓展;在第三代半导体领域，长飞先进半导体位于武汉的生产基地于2025年5月完成了首片晶圆的下线，并建成碳化硅行业第一家全自动化天车搬运工厂。 

〇1机构席位买入华丰科技

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9月18日，$华丰科技(sh688629)$ 有1机构席位买入1.25亿元。

@山西证券研究所 认为，公司深度绑定大客户，受益于国产AI服务器算力建设，通信高速线模组还将持续放量，同时防务板块明显回暖，工业板块稳健增长。公司前期战略投入带来的盈利能力影响因素已有所缓解，后续盈利能力有望迎来回升。

【机构调研】

〇$腾景科技(sh688195)$ 在光通信领域，紧跟AI算力需求，武汉子公司完成多款高速光引擎及组件样品生产，正推进客户验证，同时开展CPO光互联组件开发，为 OCS 提供元组件。半导体设备领域高端光学模组收入有望高增长，公司着力提升交付能力。此外，泰国生产基地计划2025年Q4投入使用，以完善海外订单交付。 

〇$璞泰来(sh603659)$ 涂覆隔膜加工出货47.7 亿㎡，增速超行业平均水平，基膜产能瓶颈缓解后市占率有望提升。四川紫宸负极一期产能爬坡，二期2026年计划投放，二季度经营环比改善，年底盈利优化可期。公司积极布局硅碳负极，推进其在动力电池领域应用。固态/半固态电池领域，自动化装备多款设备已交付，材料端多产品同步研发。PVDF市场供需平衡、盈利稳定，正扩建产能。设备业务在手订单超30亿元。

〇$博杰股份(sz002975)$ 持续推进业务领域从消费电子向服务器、汽车电子跨越。产品上，将从单一设备供应商向零部件供应商转型，挖掘大客户如AI服务器液冷、机器人业务等需求，凭借多年技术储备，布局谐波减速器等领域。产能方面，随着IPO、可转债募投项目落地，未来几年产能将提升2-3倍。在液冷领域，自研产品已应用于测试设备，还将加大研发与客户对接。机器人业务上，IMU传感器测试设备已小批量发货，且在探索工厂生产等应用场景。

〇$世运电路(sh603920)$ “芯创智载”新一代PCB产品，由于其技术含量高、工艺复杂，价格相比传统PCB产品有显著提升，该项目预计2026年年中开始投产。目标客户主要是人工智能、新能源汽车、人形机器人、低空飞行器、AI智能眼镜等新兴领域的客户。公司与T客户有长期紧密的合作关系，公司是T客户的核心供应商，为其提供汽车、储能、算力、机器人等全产业链配套供应。随着“芯创智载"产品投产以及技术优势的展现，未来在对特斯拉的供货中，也有可能会使用该产品来满足特斯拉相关产品需求，从而实现对部分原有产品的替代。

2025-09-19 中证快报 （星期五）

【今日导读】

○算力突破新引擎 华为发布全球最强超节点和集群

○氢能新成果 全球首例氢负离子原型电池研发成功

○有望实现对国内市场的反超 短剧海外揽金创新高

○先导智能称 已打通全固态电池量产全线工艺环节

【中证头条】

算力突破新引擎 华为发布全球最强超节点和集群

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据报道，9月18日，华为全联接大会2025在上海启幕，华为副董事长、轮值董事长徐直军发表题为“以开创的超节点互联技术，引领AI基础设施新范式”的主题演讲，正式发布全球最强算力超节点和集群。华为率先把超节点技术引入通用计算领域，发布全球首个通用计算超节点TaiShan 950 SuperPoD，结合GaussDB分布式数据库，能够彻底取代各种应用场景的大型机和小型机以及Exadata数据库一体机。

点评：超节点技术（SuperPod）是AI算力基础设施的核心创新方向，通过系统级架构重构，突破传统集群的性能与效率瓶颈。超节点技术通过系统级Scale Up架构、高速互联革新和软硬协同优化，成为AI算力突破的新引擎。其核心价值在于以更高能效、更低延迟支撑万亿参数模型训练与推理，推动AI从千卡迈向万卡时代。未来，随着光互连、液冷等技术成熟，超节点将进一步降低算力成本，加速行业智能化落地。A股相关概念股主要有$拓维信息(sz002261)$ 、$神州数码(sz000034)$ 等。

【中证聚焦】

氢能新成果 全球首例氢负离子原型电池研发成功

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据报道，近日，中国科学院大连化学物理研究所科研团队发布最新成果：经过七年攻关，成功研发出全球首例氢负离子原型电池。此次中国科学院大连化物所科研团队的成果，是一种新型“核壳结构”复合氢化物电解质。在此基础上，科研人员首次组装出全固态、可充电的氢负离子原型电池，验证了其从材料研究走向应用探索的可行性。

点评：这一成果的意义至少体现在三方面：其一，它拓展了固态离子电池的材料体系，显示氢负离子同样可以作为能量的“搬运工”；其二，室温条件下的可充电和叠层演示，显示该体系并非停留在材料性质层面，而是实现了器件级验证；其三，它为氢能在储能领域的应用打开了新的可能性。氢能源市场正处于规模化爆发前夜，技术突破（电解槽成本下降、储运效率提升）与政策红利（输氢管道、碳交易机制）共同推动行业进入高速成长期。短期需关注绿氢经济性与标准体系完善，中长期将形成“交通-工业-能源”三位一体的应用生态，2030年市场规模有望达4万亿元，成为全球能源转型的核心支柱。A股相关概念股有$京城股份(sh600860)$ 、$中泰股份(sz300435)$ 等。

【要闻精选】

○中国充电联盟发布2025年8月全国电动汽车充换电基础设施运行情况，2025年1-8月，充电基础设施增量为453.0万个，同比上升88.5%。

○国家卫生健康委、财政部9月18日印发《育儿补贴制度管理规范（试行）》，强调惠民利民、安全规范、简便易行。

○我国已建成约460万个5G基站，全国新能源汽车产销量连续10年全球第一。

○文化和旅游部产业发展司司长缪沐阳表示，将正式启动“百城百区”文化和旅游消费三年行动计划，推出消费券、支付满减等优惠以及入境旅游消费便利措施。各地也陆续出台扩大文旅消费专项政策，将发放超过3.3亿元的消费补贴。

○由我国牵头制定的国际标准《石油天然气工业（包含低碳能源） 管道输送系统 术语》（ISO 5872:2025）近日正式发布并施行。

○根据市场调研机构Counterpoint最新发布的报告显示，今年第三季度前八周，vivo以19%的市场份额位居中国智能手机市场第一。华为、OPPO、小米分列第二、三、四名。

○英伟达与英特尔9月18日宣布建立合作关系。英伟达将以每股23.28美元的价格向英特尔普通股投资50亿美元。

【产经透视】

数字内容全新机遇 短剧海外揽金创新高

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据报道，8月，海外短剧APP双端总下载量约为1.201亿次，预估内购收入约1.964亿美元，较7月提升近1000万美元，创今年单月收入新高。今年上半年，海外短剧市场总收入已突破10.88亿美元；预计全年收入将攀升至24.73亿美元，总下载量有望达到12.09亿次。更有预测指出，到2027年，海外短剧市场规模将增至187亿美元（约合1330亿元人民币），并实现对国内市场的反超。

点评：近年来，短剧作为移动娱乐领域的重要组成部分，正在全球范围迅速兴起。凭借强情绪、快节奏和轻量级观看体验，短剧已成为继短视频之后新的用户增长点。海外市场需求的爆发，为中国数字内容企业带来全新机遇。A股相关概念的上市公司有$因赛集团(sz300781)$ 、$中文在线(sz300364)$ 等。

【公司动向】

先导智能已打通全固态电池量产的全线工艺环节

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$先导智能(sz300450)$ 9月18日在互动平台回复称，公司专业从事高端非标智能装备的研发设计、生产和销售。在固态电池领域，公司作为拥有完全自主知识产权的全固态电池整线解决方案服务商，已成功打通全固态电池量产的全线工艺环节，并在核心环节取得多项技术突破。另外，公司可提供钠离子电池智造整线解决方案，且已成功服务国内外客户。

黄河旋风携手优普莱 致力打破国外高端半导体衬底材料垄断

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9月17日，$黄河旋风(sh600172)$ 与深圳优普莱等离子体技术有限公司达成重要合作成果。优普莱将以出资人身份，通过增资扩股的形式正式入股黄河旋风的全资子公司河南风优创。此次合作旨在共同开拓市场前景广阔的第三代半导体领域，合资公司风优创将专注于金刚石多晶片系列产品的生产与销售，这有望打破国外厂商在高端半导体衬底材料领域的垄断局面，加速国产化替代进程。资料显示，优普莱是国内极少数能够生产4至10英寸多晶金刚石晶圆MPCVD（微波等离子体化学气相沉积）设备的企业。

○$德科立(sh688205)$ 发布股票交易异常波动公告称，公司硅基OCS（光交换）已获海外样品订单。

○9月18日，$均胜电子(sh600699)$ 正式发布机器人AI头部总成和基于英伟达Jetson Thor芯片的全域控制器，以及新一代机器人能源管理产品。均胜电子全域控制器搭载英伟达Jetson Thor芯片，AI算力是上一代Orin的7.5倍；14核高性能计算CPU，性能提升3.1倍；整体能效比提升3.5倍，支持百亿级大模型实时推理，可高效应对复杂应用场景。

○$华翔股份(sh603112)$ 拟发行可转换公司债券，募集资金总额不超过13.08亿元，拟用于核心零部件产能提升及产业链延伸项目、智能家居零部件产能提升项目、汽车零部件产能提升项目、工程机械零部件产能升级项目等。

○$丰山集团(sh603810)$ 与清华大学（化学工程与低碳技术全国重点实验室）达成合作意向，双方将在高端精细化工新材料、电子化工新材料等领域开展研发、小试、中试等合作。近日，公司与清华大学签署了《技术开发合同书》，旨在合作完成钠离子电池电解液及固态锂离子电池用电解质项目的技术开发。

○$东软集团(sh600718)$ 为国内某知名大型汽车厂商供应智能座舱域控制器，预计涉及总金额56亿元左右。

○9月17日，$立讯精密(sz002475)$ 与美国边缘人工智能芯片企业PIMIC正式达成战略合作。双方将基于PIMIC先进的边缘AI芯片技术，共同开发新一代智能可穿戴产品。

【资金观潮】

○9月18日沪深两市主力资金净流出1282.72亿元。主力资金净流入前三的板块是旅游酒店、汽车服务和医药商业，分别净流入6.44亿元、6.33亿元和6.05亿元。主力资金净流入前三的个股是和而泰、亨通光电和川润股份，净流入额分别为9.78亿元、9.57亿元和9.29亿元。

○$三花智控(sz002050)$ 9月18日涨8.71%，成交额216.10亿元，换手率13.20%。龙虎榜数据显示，近三个交易日，深股通专用席位买入21.32亿元，卖出23.12亿元；一机构专用席位买入3.97亿元，卖出3.72亿元，净买入2596.60万元；广发证券深圳广电金融中心证券营业部席位净买入3.87亿元，东方证券上海松江区沪亭北路证券营业部席位净买入1.88亿元。一机构专用席位卖出10.69亿元，买入10.28亿元，净卖出4107.00万元，一机构专用席位卖出5.78亿元，买入2.49亿元，净卖出3.29亿元。

【新股申购】

○瑞立科密：申购代码001285，申购价格42.28元，发行市盈率29.64倍，公司主营机动车主动安全系统和铝合金精密压铸件。

○云汉芯城：申购代码301563，申购价格27.00元，发行市盈率20.91倍，公司主营中小批量电子元器件。

2025-09-19时报财富资讯 （星期五）

【财经要闻】

1、我国牵头研制的油气管道领域国际标准发布。

2、科技部：正在推动人形机器人在汽车制造、物流搬运、电力巡检等场景加速落地应用。

3、支持数据要素综合试验区在更多领域先行先试。

4、上交所：丰富优质REITs原始权益人融资方式，优化其审核安排。

5、中国充电联盟：1-8月充电基础设施增量为453万个，同比上升88.5%。

6、硅业分会：市场情绪高涨，单晶硅片价格继续上行。

7、车百会理事长：智能汽车和具身机器人、飞行汽车供应链重合度超过60%。

8、全国新能源汽车销量破4000万辆。

9、英伟达将收购50亿美元的英特尔股份，每股作价23.28美元。

【公告淘金】

1、东软集团（600718）收到汽车厂商定点通知，预计生命周期内供应智能座舱域控制器总金额约56亿元。

2、丰山集团（603810）与清华大学签署技术开发合同书，旨在合作完成钠离子电池电解液及固态锂离子电池用电解质项目的技术开发。

3、棕榈股份（002431）中标4.33亿元高标准农田建设项目，占公司2024年度经审计营业收入的14.12%。

4、富临精工（300432）与宁德时代签订15亿元预付款协议，用于锁定磷酸铁锂供应量。

5、恒瑞医药（600276）子公司收到SHR-1139注射液临床试验批准通知书。

6、安徽合力（600761）拟以2.74亿元收购江淮重工51%股权。

7、夏厦精密（001306）拟与专业投资机构共同投资8550万元设立投资基金。

8、健盛集团（603558）实控人提议以1.5亿元-3亿元回购股份用于减少注册资本。

【龙虎榜看台】

资金流入旅游、CPO等板块

今日市场震荡调整，三大指数冲高快速回落。截至收盘沪指跌1.15%报3831.66点，深成指跌1.06%报13075.66点，创业板指跌1.64%报3095.85点。沪深两市成交3.135万亿元，较上个交易日放量7584亿元。板块方面，旅游、CPO、芯片产业链等板块涨幅居前，有色金属、大金融、稀土永磁等板块跌幅居前。

盘后龙虎榜数据显示：长盈精密（300115）获机构资金买入，总买入净额为9.78亿元；和而泰（002402）获机构资金买入，总买入净额为6.30亿元；金发科技（600143）获机构资金买入，总买入净额为5.14亿元；巨轮智能（002031）获主力做T，总买入净额为2.86亿元；万向钱潮（000559）获主力做T，总买入净额为2.77亿元。

【新股申购】

瑞立科密（001285）：申购代码：001285，发行价格：42.28元/股，发行市盈率：29.64倍。

云汉芯城（301563）：申购代码：301563，发行价格：27.00元/股，发行市盈率：20.91倍。

应流转债（113697）：申购代码：754308，信用级别：AA+，转股价值：104.96元。

【产品回顾】

时报财富资讯9月16日独家参考栏目个股通富微电（002156）发布2日区间最大涨幅9.93%；9月15日今日头条栏目个股能科科技（603859）发布3日区间最大涨幅9.44%。